Внешний долг что это такое

Содержание:

Что такое внешний долг



Внешний долг – это сумма, которая формируется в результате притока ссудного капитала в страну. В связи с поступлением сторонних средств возникают обязательства по погашению ссуд, кредитов, займов и уплате процентов. Общий внешний долг в мире составляет более двух триллионов долларов. При этом взяты ссуды только стран с ограниченно конвертируемой или неконвертируемой валютой.

Для прочих внешний долг формально не является проблемой. Такие державы могут исполнять свои финансовые обязательства нерезидентам при помощи национальной валюты, меняя ее на иностранную. Таким образом, эти страны выплачивают внешний долг с использованием не только внешних, но и внутренних активов.

Однако, согласно неформальным оценкам, именно в этих державах финансовые обязательства наиболее велики.

Внимание!

Внешний долг может быть частным. Он составляет порядка семисот триллионов долларов. Эта сумма формируется обязательствами банков и фирм.

Существует и понятие «внешний долг государства». Он составляет около 1,7 трлн. долларов. Он формируется из сторонних финансовых обязательств госорганов (в том числе и местной власти) и из гарантированных правительством сторонних обязательств в частном секторе.

По величине внешнего долга лидерами являются следующие страны: Бразилия, Китай, Россия, Аргентина, Мексика, Турция, Южная Корея, Индонезия. К началу десятилетия у всех этих держав финансовые обязательства превышали сто миллиардов, а в Бразилии даже двести миллиардов долларов.

Вместе с этим, эксперты указывают на то, что внешний долг отягощен не только своим размером, но и платежами по кредиту.

Тяжесть финансовых обязательств можно рассмотреть на примере России.

Согласно экспертным данным, размер внешнего долга страны к началу 2004 года был равен ста восьмидесяти двум миллиардам долларов. По обменному курсу по отношению к ВВП это составляло 42%, по отношению же к годовому экспорту услуг и товаров – 120%. Эти показатели расцениваются авторами как умеренные.

Тяжесть обслуживания финансовых обязательств можно определить при помощи другого показателя. Так, к 2003 году Россия потратила (согласно экспертным оценкам) порядка тридцати пяти миллиардов долларов. Относительно главного источника иностранной валюты – доходов от экспорта услуг и товаров – это составило порядка 23%. Опасным порогом считается показатель 20-25%.

Эксперты отмечают, что, несмотря на актуальность проблемы внешнего долга России, содержание ее (проблемы) несколько изменилось. На сегодняшний день более актуальны частные финансовые обязательства. В результате значительного притока в золотовалютные резервы и государственный бюджет нефтедолларов, государственный долг России имеет тенденцию сокращаться.

Следует отметить, что финансовые обязательства страны имеют не только негативные, но и позитивные аспекты. Часто современные экономисты указывают на тяжесть обслуживания кредитов, возникновение политической и экономической зависимости от кредиторов, а также неэффективное применение ссудных средств.

В большей степени такая позиция связана с развивающимся долговым кризисом в разных странах. Вместе с этим, другие экономисты указывают на то, что иностранные займы существенно улучшают экономическое состояние государства.

Важно!

Новые индустриальные державы используют приток стороннего ссудного капитала для своего быстрого развития.

Достаточно сложно провести баланс между положительными и отрицательными сторонами внешнего долга.

Однако можно предположить, что позитивные аспекты перевешивают негативные в условиях, когда заемные средства распределяются настолько эффективно, что не возникает сложностей по обслуживанию финансовых обязательств.

Для этого, по мнению экспертов, ссудный капитал должен быть направлен не столько на восстановление государственного бюджета, сколько на долгосрочные инвестиции в экономику страны.

Источник: http://fb.ru/article/42235/chto-takoe-vneshniy-dolg


Что такое официальный внешний долг?

Международная задолженность является острой проблемой мировой экономики.

Экономическое положение страны в результате глобализации финансовых рынков все больше зависит от внешних источников, необходимых для покрытия дефицита государственного бюджета, внутреннего инвестирования, социально-экономических реформ, использование долговых обязательств.

Мобильность и масштабы потоков капитала, зависят от уровня развития стран. Финансовые ресурсы, получаемые страной на коммерческих условиях в виде финансовой помощи, приводят к возникновению внешнего долга, поскольку требуют соответствующей оплаты.

Внешний долг — это сумма финансовых обязательств страны перед иностранными кредиторами по непогашенным внешним ссудам и невыплаченным по ним процентам.

Долгосрочные долговые обязательства страны включают:

  • государственный (официальный) внешний долг, под которым понимается сумма обязательств центральных и местных государственных органов перед внешними кредиторами по невыплаченным ссудам и процентам по них. Внешними кредиторами могут выступать правительства иностранных государств, центральные банки, правительственные структуры, международные и региональные валютно-финансовые организации;
  • долг, гарантированный государством, то есть долг частных фирм, банков, компаний, гарантом оплаты которого является государство;
  • частный негарантированный долг, то есть долг частных заемщиков, оплата которого не гарантируется государством. Он возникает в случае получения заемщиком банковских и других кредитов, путем привлечения долговых ценных бумаг на международном фондовом рынке.

Платежи из обслуживания внешнего долга обычно происходят в иностранной валюте.

Для анализа внешнего долга, способности страны, обслуживать внешний долг Мировой банк использует ряд относительных показателей:

  • отношение общей суммы внешнего долга к экспорту товаров и услуг;
  • отношение общей суммы внешнего долга к ВНД;
  • отношение платежей с обслуживания долга до экспорта товаров и услуг;
  • отношение платежей процентов к ВНД;
  • отношение международных (официальных) резервов к общей сумме внешнего долга;
  • отношение международных (официальных) резервов к импорту товаров и услуг;
  • доля краткосрочного долга в общей сумме внешнего долга;
  • доля долга международным организация в общей сумме внешнего долга;
  • доля концессионного долга в общей сумме внешнего долга.

Считается, что верхним пределом оптимума внешнего долга должно быть:

а) отношение общей суммы внешнего долга к экспорту товаров и услуг на уровне 200-250%;

б) отношение платежей по обслуживанию долга к экспорту товаров и услуг не больше 20-25%. (При расчете этих показателей учитывается только государственный и гарантированный государством долг).

К абсолютным показателям, которые позволяют обобщить и проанализировать информацию о внешней задолженности, относятся:

  • невыплаченный и распределенный долг, то есть сумма невыплаченной задолженности по кредитам, которые реально получены заемщиком по состоянию на конец года. (Это — показатель текущей внешней задолженности страны);
  • выдача кредитов, то есть получение новых кредитов заемщиком на протяжении года;
  • нераспределенный долг, то есть часть неисчерпанной должником суммы кредитов;
  • выплата основной суммы долга, то есть уплата должником части основной суммы долга на протяжении года;
  • платежи процентов, то есть выплаты должником процентов по остатку задолженности на протяжении года;
  • платежи по обслуживанию долга, то есть сумма платежей основной суммы долга и процентов по остатку задолженности, осуществленные должником на протяжении года;
  • чистые потоки, то есть получение новых кредитов за минусом выплаты должником основной суммы долга;
  • чистые трансферты, то есть получение новых кредитов заемщиком за минусом его платежей по обслуживанию долга.

Источник: http://www.theomniguild.com/chto-takoe-oficzialnyj-vneshnij-dolg.html


Что такое внешний долг страны и откуда он берется?

Внешний долг — это сумма кредита, который выдан иностранными кредиторами. К тому, как привыкли жить граждане, размер внешнего долга имеет мало отношения по трем причинам.

Во-первых, сумма кредитов (особенно, внешних), которые получают граждане, исчезающе мала по сравнению с долгом корпораций и правительства, так что, со скромностью жизни граждан эта цифра, практически, никак не связана.

Во-вторых, кредит может быть не только внешний, но и внутренний. Если вы привыкли «жить не по средствам», то вряд ли для вас имеет значение в какой стране зарегистрирован банк, выдавший вам ссуду.

А в-третьих, если один человек (бизнес, банк, страна) берет кредит у другого, это, вообще говоря, означает не то, что он собрался жить не по средствам, а то, что первый имеет основания полагать, что может распорядиться деньгами с большей пользой (выгодой), чем стоимость кредита, а второй, соответственно, такой возможности не имеет, и считает кредит лучшим вложением капитала на данный момент.

Применительно к внешнему долгу, это означает, что в странах с эффективной, динамичной экономикой, развивающейся с фокусом на долгосрочные перспективы, с большими инвестициями в технологии, исследования и инновации, при прочих равных условиях, сумма внешнего долга будет выше, чем в тех странах, которые "живут сегодняшним днем", торгуя, в основном, ресурсами (в том числе, человеческими, т.е., рабочей силой). Для последних, инвестирование в иностранные проекты — лучший способ вложения капитала, для первых — худший.

Если говорить о внешнем долге на душу населения, то самый высокий — не в США, а в Люксембурге и Монако (на втором месте Исландия, на третьем Голландия, за ней — Швейцария, Норвегия, Швеция, Гонг-Конг, Дания, Бельгия, Австрия, Великобритания, Франция и Германия). Самый маленький — не в Китае, а в Тайване, где его нет вообще. На втором месте — Индия, на третьем — Пакистан и Вьетнам … и т.д.

Китай и США находятся где-то, ближе к середине списка.

Ну и наконец, чем он «грозит». Смотря кому … Кредитодателю он грозит тем, что долг не будет возвращен и деньги пропадут. Получателю кредита по большому счету ничем не грозит, кроме того, что, если создается впечатление что его, долга, слишком много, то рано или поздно будет снижен кредитный рейтинг, и в дальнейшим будет сложнее получать кредиты (и стоить это будет дороже).

Источник: http://www.bolshoyvopros.ru/questions/2287647-chto-takoe-vneshnij-dolg-strany-i-otkuda-on-beretsja.html

Как формируется внешний долг?

Валютный рынок

Как правило, большой внешний долг того или иного государства говорит о том, что в стране дела обстоят не очень хорошо. Как же так получается, что страны допускают увеличение своего внешнего долга до объемов, превышающих ВВП всей страны?

Для начала разберемся, что скрывает в себе само понятие внешнего долга.

Он представляет собой все денежные обязательства государства, которые должны быть возвращены в определенное время внешним кредиторам, это же и вся сумма задолженности, которую накопила страна из-за внешних займов и невыплаченных по ним процентов.

Государства могут быть должны деньги правительствам других стран, международным банкам, частным банкам за рубежом и т.д. Внешний долг может быть текущим, оплатить который необходимо в нынешнем году, а может быть общим, его еще называют накопленным, возврат этого долга растягивается на несколько лет.

Чем опасен растущий государственный долг?

Внешний долг образуется при растущем дефиците госбюджета, когда деньги для того, чтобы «залатать дыры» в бюджете, приходится привлекать извне. Но ведь возвращать их придется, причем с процентами.

Согласно международным правилам, страна может входить в систему единой европейской валюты в том случае, если ее госдолг не больше 60% от ВВП. Тем не менее, эту планку в середине 90-х годов перешагнуло много стран.

Поэтому многие эксперты начинают склоняться к той мысли, что внешний долг может расти вместе с ростом ВВП, а иногда даже опережать его.

Совет!

Но такая ситуация может быть для государства крайне опасной: когда госдолг становится больше ВВП в два с половиной раза, страна попадает в долговую ловушку. Тогда государству приходится все силы направлять на то, чтобы выплатить долг и проценты по нему, причем делать это в ущерб своей национальной экономике.

Для государства с растущим внешним долгом важно грамотно использовать заемные средства. Полученные средства нужно разделять: одновременно покрывать нужды текущего потребления и инвестировать в производство.

  Если заимствованные средства будут использоваться только лишь для текущих затрат, они будут буквально «проедаться», а государственный долг и расходы по оплате процентов расти. Жизненный уровень населения от такого направления средств вырастет, но источник для погашения займов от этого не возникнет.

Совсем по-другому развивается ситуация, когда заимствованные средства направляются на инвестиционные нужды. Новые объекты, вложенные в оборот деньги будут приносить прибыль, значит, ВВП и поступления в бюджет страны увеличатся. Благодаря возросшим активам государство сможет погашать задолженность.

В Германии, например, средства, образующие государственный долг, законом запрещено вкладывать в текущее потребление. Эти заемные средства могут быть потрачены лишь в инвестиционных целях и для борьбы с рецессиями, но не в потребительских целях.

Погашать внешний долг нужно только лишь в валюте страны, предоставившей заем. Так что заимствования извне нужно соизмерять с притоком валюты от внешнеторговой деятельности.

Согласно международным стандартам, чтобы не попасть в долговую ловушку, государство должно соблюдать планку платежей по внешним обязательством в 20-30% от внешнеторгового оборота.

Как мы уже говорили, долговая ловушка заставляет государство тратить все средства на обслуживание долга вместо того, чтобы вкладывать их в развитие страны.

Почему же тогда государства продолжают занимать деньги? Ответ прост – потому что они нужны, причем, как правило, именно здесь и сейчас.

С помощью внешних займов можно довольно легко укрепить сферу хозяйства на данный момент, но это чревато проблемами в будущем.

По теме:  Как обменять квартиру в ипотеке на большую

И эмиссия национальной валюты в данном случае не выход, потому что даже не самая слабая экономика может прийти в результате такого шага к гиперинфляции.

Внимание!

Политика наращивания внешнего долга – это есть не что иное, как перекладывание нынешним правительством сегодняшних проблем на правительство следующее.

Заимствованные средства, вложенные в потребление, облегчат жизнь нынешнему поколению, но оплачивать их будут вынуждены поколения следующие.

Если же заемные средства уходят в капитальные вложения, то плодами такого инвестирования смогут воспользоваться и те, и другие. 

Как ограничивается внешний долг?

Естественно, что постоянно брать новые займы и бесконечно наращивать внешний долг государство не может, рано или поздно кредиторы усомнятся в том, что государство способно платить по счетам (это означает понижение бонитета).

Оценить платежеспособность государства можно, исходя из показателей ставки рефинансирования, а также уровня экономического роста страны.

Когда ставка рефинансирования намного меньше темпов роста ВВП страны, то заимствования, скорее всего, будут долгосрочными.

Когда внешний долг государства велик, то новые заимствования приносят повышение процентных ставок, а также уменьшение количества самих инвесторов, которые могут предложить свой капитал.

Так что государство с высоким уровнем задолженности рискует попасть в неразрывный круг, когда одновременно растут проценты по выплате существующего долга, а доступ на финансовый рынок ограничивается.

И это может стать причиной не только потери платежеспособности, но и даже банкротства.

Как обстоят дела в мире

Конечно, чтобы сравнить внешний долг разных стран, нужно учитывать уникальность экономической системы каждого государства. Чтобы такое сравнение сделать максимально объективным, нужно задолженность сравнивать с ВВП. К тому же необходимо учитывать взаимные задолженности различных стран.

Например, внешний долг Японии в 2012 году достигал 240% ВВП.

И для того, чтобы полностью погасить такой долг, всему населению страны пришлось бы работать почти три года, не используя при этом ВВП в потребительских целях. Но это невозможно.

К тому же за это время появится новая задолженность. Хотя с другой стороны, Япония – крупнейший кредитор Соединенных Штатов Америки. И в случае взаиморасчета Япония могла бы оказаться в выигрыше.

Важно!

Среди наиболее «задолжавших» на данный момент стран — Япония, Греция, Ливан, Ямайка, Италия, Португалия.

Источник: https://forex-investor.net/kak-formiruetsya-vneshnij-dolg.html

Государственный долг РФ

 Все страны мира, включая Российскую Федерацию, имеют государственный долг. Наличие госдолга обусловлено многими факторами, но чаще всего государства привлекают заемные средства для погашения бюджетного дефицита или для осуществления выплат по текщим долговым обязательствам.

 Государственный долг разделяют на внешний и внутренний. На сегодняшний день общий долг России составляет примерно 34.7 трлн. рублей, что в пересчете на доллары США составляет 694 млрд. При этом основную часть долга – более 86% составляет внешний долг.

История государственного долга России

 Кредитная история Российского Государства начинается с 1769 года, когда российская императрица Екатерина II сделала денежный заем в Голландии. За последующие 150 лет Россия заняла около 15 млрд. рублей и практически вся сумма была погашена к 1917 году.

 Наибольшая кредитная активность Российской Империи проявлялась в конце 19, начале 20 столетия. В это время шло активное строительство железных дорог и крупных промышленных предприятий.

Увеличению государственного долга способствовала русско-японская война 1904 года. Но правительству России удалось стабилизировать ситуацию, и к началу 1913 года непогашенная часть долга равнялась 38 млн. рублей.

Эта сумма была выражена в шестипроцентном государственном займе.

 Основу кредитной политики Российской Империи составляли долгосрочные и краткосрочные займы, которые подкреплялись государственными облигациями. После Октябрьской Революции, советское правительство отказалось платить по долговым обязательствам и таким образом, облигации потеряли свою ценность.

 В дальнейшем Советский Союз вел очень осторожную кредитную политику и его внешний долг в начале 80-х годов составлял менее 1% ВВП, что для такой огромной экономики отличный показатель. Рост внешнего долга начался в период проведения перестройки и к началу 90-х увеличился более чем в 10 раз.

 В 1981 году внешний долг Советского Союза составлял 4.1 млрд. USD, при ВВП в 1 725 млрд. USD, что в процентном отношении составляло всего 0.2%.

Первый резкий скачок произошел в 1984 году, когда государственный долг вырос втрое и составил 17.5 млрд. USD. В дальнейшем, до 1991 года госдолг Советского Союза увеличивался, в среднем на 8 млрд. USD каждый год.

Совет!

И в момент распада страны достиг 67.8 млрд. USD, что составляло 3.6% от ВВП. 

 После ликвидации Советского Союза, обязательства по выплате государственного долга перешли к его правопреемнице – Российской Федерации.

Внешний долг России

 Внешний долг России можно разделить на долг частного и федерального сектора. На май 2015 года, долг федерального сектора составлял 51.481 млрд. долларов, а частного сектора – 509. 036 млрд. долларов. Структура внешнего долга Российской Федерации выглядит следующим образом:

сумма долга в млрд, USD
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ СЕКТОР 51.481
Долг СССР 1.157
Новый российский долг 39.241
Долг Центрального банка РФ 11.083
ЧАСТНЫЙ СЕКТОР 509.036
Коммерческие банки 154.017
Частный капитал 355.019

 Как видно из таблицы, основная часть внешнего долга России приходится на частный капитал, а государственный долг формально составляет всего около 10% от общей суммы.

Но не стоит забывать, что государство является гарантом финансовой деятельности субъектов, входящих в его финансовую систему. Например, коммерческих банков.

Поэтому сумма долга частного капитала, косвенным образом, может считаться государственным долгом РФ.

 Внешние займы осуществляются путем прямого получения кредитных средств от международных финансовых организаций либо путем выпуска облигаций. Структура внешнего федерального долга России выглядит следующим образом:

  • Задолженность перед кредиторами не членами Парижского клуба – 876.7 млн. USD;
  • Задолженность перед странами бывшими членами СЭВ (Совета экономической взаимопомощи) – 880.5 млн. USD;
  • Задолженность перед официальными многосторонними кредиторами – 1 080.8 млн. USD;
  • Задолженность по внешним облигационным займам – 36 551.7 млн. USD;
  • Задолженность по облигациям внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ) – 5.4 млн. USD;
  • Государственные гарантии РФ в иностранной валюте – 12 064.3 млн. USD;
  • Остальные задолженности – 21 млн. USD.

 Более 70% долга составляет задолженность по облигациям внешнего займа. Последний срок погашения по ним датирован 2043 годом, а наибольшую сумму придется выплатить в 2030 году – 13 261.4 млн. USD.

Также в структуру внешнего долга входят ОВГВЗ.

Хотя эти облигации были выпущены в мае 1993 года для погашения внутреннего долга, они входят в структуру внешней задолженности, так как номинированы в долларах США.

Внутренний долг России

 Государственный внутренний долг России по состоянию на май 2015 года составил 7.1 трлн. рублей. При этом гарантийные обязательства государства в национальной валюте составляют – 1 608 млрд. рублей, а сумма государственного долга выраженного в ценных бумагах составляет – 5 493 млрд. рублей.

 В структуру внутреннего долга России входят следующие виды государственных облигаций:

  • ОФЗ-ПК (Облигации федерального займа с переменным купоном);
  • ОФЗ-ПД (Облигации федерального займа с постоянным доходом);
  • ОФЗ-АД (Облигации федерального займа с амортизаций долга);
  • ОВОЗ (Облигации внутренних облигационных займов);
  • ГСО-ППС (Государственные сберегательные облигации с постоянной процентной ставкой купонного дохода);
  • ГСО-ФПС (Государственные сберегательные облигации с фиксированной процентной ставкой купонного дохода).

 Государственные облигации могут быть долгосрочными, среднесрочными и краткосрочными. Основная часть внутреннего долга приходится на ОФЗ-ПД – 2 631.15 млрд. рублей. Эти облигации начали выпускаться с 1998 года, а выплаты по купону фиксированы и происходят один раз в год.

 Примерно одинаковые доли имеют облигации федерального займа с переменным купоном и амортизацией долга. Первый вид облигаций выпускался с 1995 по 1998 годы. После кризиса 1998 года, ОФЗ-ПК были заменены на ОФЗ-ПД.

 Доходность государственных ценных бумаг России в среднем составляет 8.72%. По категориям это выглядит следующим образом:

  • Краткосрочные бумаги (до 1 года) – 5.76-9.48%;

Источник: https://utmagazine.ru/posts/8558-gosudarstvennyy-dolg-rf

Государственный долг страны. Что это?

Содержание:

Такой показатель, как внешнюю задолженность страны, конечно, может увидеть каждый гражданин, но немногие могут разобраться во всех этих цифрах и формулировках. У каждого государства существует своя, определенная сумма задолженности. Как правило, она регулярно меняется. 

Что такое госдолг государства?

Государственный долг – это определенное количество денежных средств, которое взяла власть для покрытия своих расходов или погашения срочных кредиторских задолженностей.

В случае если займы будут расти, а выплаты производиться в неполном объеме, задолженность будет увеличиваться, социальные платы будут проходить с задержками или вовсе прекратятся, что значительным образом скажется на благосостоянии населения. 
Госдолг распределяется:

  1. на долгосрочный;
  2. на среднесрочный;
  3. на краткосрочный.

Кредиты, которые берутся на самый маленький срок (до одного-двух лет), даются под наибольшие проценты. Поэтому первыми, как правило, выплачиваются такие займы.

Под средние сроки выплат – до пяти лет прибегают при большой вероятности скоро получения доходов, а значит и возможности оплаты задолженности. Самый недорогой, так как выдается под небольшие проценты, долгосрочный кредит. Конечно, это очень удобно.

И это дает уверенность, что длительное время деньги будут работать на государство. А в то же самое время оплата процентов поможет продлить стабильность.

Наша страна имеет отношения с Лондонским клубом – коммерческие банки, Парижским клубом – официальные кредиторы, а также коммерческими банками, фирмами и компаниями, которые ранее входили в состав Токийского клуба. 

Что такое госдолг страны в двух словах?

Большинство граждан считают, что чем больше внешние обязательства, тем хуже. Но на практике все совершенно наоборот. Дело в том, что при достаточно объемных ссудах, финансовое состояние такой державы на высоком уровне. Если государству дают взаймы, значит у него стабильное положение на внешнем экономическом и торговом рынках. 

Доверие высокое, а значит, можно рассчитывать на новые ссуды. В настоящее время государственный долг России можно поделить на некоторые составляющие:

  1. Займы, а также кредиты банков России.
  2. Ссуды международных фирм и компаний.
  3. Долг СССР, прошедший реструктуризацию.
  4. Долгосрочные займы на европейском рынке финансов.
  5. Внутренние обязательства по валютным бондам.
  6. Займы, кредиты компаний, находящихся на территории России.

Естественно, каждое правительство пытается как можно стабильнее производить выплаты, ибо попадание в список должников надолго снизит доверие к правительству, и ограничит новые вливания в экономику государства.

Существует несколько давно проверенных путей, согласно которым можно производить выплаты и не попасть в черный список.

Традиционный – согласно ему оплата производятся за счет золотовалютного запаса. Но если государство является злостным неплательщиком, то такой путь ему не подойдет.

Внимание!

Конверсионный путь – когда кратко или среднесрочные задолженности превращаются в долгосрочные. В это же время страна-должник предлагает своим кредиторам из зарубежных «империй» приобрести недвижимость, акции или поучаствовать в приватизации государственной собственности.

Консолидационный путь – когда несколько кредиторов объединяются и вырабатывают некую технологию получения своих средств. Это самый удобной путь решить свои проблемы стране-должнику. Такие своеобразные клубы не только дают отсрочку на погашение ссуды или кредита, а и в некоторых случаях могут часть из них просто списать.

Если же власть признает, что не может платить, то для нее предусмотрен такой путь как обращение к Всемирному банку или региональному. Именно эти банки предусматривают кредиты по льготным условиям. Но взамен они выставляют свои, достаточно жесткие условия: конкуренция должна поощряться, а дефицит бюджета должен быть минимален. 

В этом видео рассказыватся что такое внешний долг и можно ли стране прожить без него? 

Что такое внешний долг государства?

Оплачивать свои дебентуры, а также проценты по ним, государство должно регулярно. Сделать это можно за счет бюджетных средств, а также путем рефинансирования.

Для того чтобы четко отслеживать сумму кредита, стоит максимально отказаться от привлечения новых займов, постараться как можно больше снизить расходы на обслуживание внешней задолженности, а вновь привлеченные деньги частных инвесторов использовать максимально продуктивно и прибыльно. В социальной сфере обязательно производить все уплаты, развивать и оплачивать социальные программы. Политическая составляющая также важный элемент в погашении кредитов. Стабильная политическая обстановка отлично сыграет на отсрочках платежа, если такие потребуются, поддержит высокий рейтинг среди других держав. Обязательные платежи процентных ставок должны производиться  стабильно и вовремя. 

В случае если страна, взявшая кредит считается развивающейся и вся ее прибыль идет на погашение внешних ссуд, может быть принято решение о списание части или всей задолженности. Также кредиты могут быть реструктурированы, то есть, разбиты на части и увеличен срок их погашения. 

Фискальная политика как ничто другое в большой мере влияет на оплаты по внешним займам. В ее функции входит снижение некоторых налогов, и в то же время увеличение государственных расходов на социальные выплаты, строительство и развитие инфраструктуры. 

Некоторые считают, что власть накапливает долги потому как заботиться о своих гражданах, пытаясь создать им комфортные условия для жизни. Но это ошибочное мнение. Государство занимает средства, чтобы улучшить не только социальное положение, а скорее экономическое и политическое.

В этом видео обсждается тема мирового долга и кому должны все страны мира. Не забывайте оставлять свои вопросы, пожелания и комментарии к статье.

Источник: https://www.rutvet.ru/gosudarstvennyy-dolg-strany-chto-eto-9484.html

Что такое внешний долг

Внешний долг – это сумма, которая формируется в следствии притока ссудного капитала в страну. В связи с поступлением сторонних средств появляются обязательства по погашению ссуд, кредитов, займов и уплате процентов.

Неспециализированный внешний долг в мире образовывает более двух триллионов долларов. Наряду с этим забраны ссуды лишь государств с ограниченно конвертируемой либо неконвертируемой валютой.

Для других внешний долг формально не есть проблемой.

Такие державы смогут выполнять собственные денежные обязательства нерезидентам при помощи национальной валюты, меняя ее на зарубежную. Так, данные государства выплачивают внешний долг с применением не только внешних, но и внутренних активов. Но, в соответствии с неформальным оценкам, как раз в этих державах денежные обязательства самый громадны.

По теме:  Коллекторы в законе

Внешний долг возможно частным. Он образовывает порядка семисот триллионов долларов. Эта сумма формируется обязательствами банков и компаний.

Существует и понятие внешний долг страны. Он образовывает около 1,7 трлн. долларов. Он формируется из сторонних денежных обязательств госорганов (среди них и местной власти) и из гарантированных правительством сторонних обязательств в частном секторе.

Важно!

По величине внешнего долга фаворитами являются следующие государства: Бразилия, Китай, Российская Федерация, Аргентина, Мексика, Турция, Республика Корея, Индонезия. К началу десятилетия у всех этих держав денежные обязательства превышали сто миллиардов, а в Бразилии кроме того двести млд дол.

Вместе с этим, специалисты показывают на то, что внешний долг отягощен не только своим размером, но и платежами по кредиту.

Тяжесть денежных обязательств возможно разглядеть на примере России.

В соответствии с экспертным данным, размер внешнего долга страны к началу 2004 года был равен ста восьмидесяти двум миллиардам долларов. По обменному курсу по

отношению к ВВП это составляло 42%, по отношению же к годовому экспорту товаров и услуг – 120%. Эти показатели расцениваются авторами как умеренные.

Тяжесть обслуживания денежных обязательств возможно выяснить при помощи другого показателя. Так, к 2003 году Российская Федерация израсходовала (в соответствии с экспертным оценкам) порядка тридцати пяти млд дол. Довольно главного источника зарубежной валюты – доходов от товаров и экспорта услуг – это составило порядка 23%.

Страшным порогом считается показатель 20-25%.

Аналитики утверждают, что, не обращая внимания на актуальность неприятности внешнего долга России, содержание ее (неприятности) пара изменилось. На сегодня более актуальны частные денежные обязательства. В следствии большого притока в государственный бюджет и золотовалютные резервы нефтедолларов, госдолг России имеет тенденцию уменьшаться.

направляться подчернуть, что денежные обязательства страны имеют не только негативные, но и хорошие нюансы.

Довольно часто современные экономисты говорят о тяжести обслуживания кредитов, происхождение политической и экономической зависимости от кредиторов, и неэффективное использование ссудных средств.

В основном такая позиция связана с развивающимся долговым кризисом в различных государствах.

Совет!

Вместе с этим, другие экономисты показывают на то, что зарубежные займы значительно улучшают экономическое состояние страны. Новые индустриальные державы применяют приток стороннего ссудного капитала для собственного стремительного развития.

Достаточно сложно совершить баланс между хорошими и отрицательными сторонами внешнего долга.

Но возможно высказать предположение, что хорошие нюансы перевешивают негативные в условиях, в то время, когда заемные средства распределяются так действенно, что не появляется сложностей по обслуживанию денежных обязательств.

Для этого, согласно точки зрения специалистов, ссудный капитал должен быть направлен не столько на восстановление госбюджета, сколько на долговременные инвестиции в экономику.

Источник: fb.ru

Внешний долг мировых стран

Интересные записи

Источник: http://kbrbank.ru/chto-takoe-vneshnij-dolg/

Долг Внешний

англ. external debt сумма

финансовых обязательств одного государства к другим государствам, имеющих установленный срок погашения. В.д.отличаются: по условиям кредитования — рыночные, льготные; по срокам платежа — краткосрочный, среднесрочный, долгосрочный; по источникам кредитования — международные государственные, частные,

Источник: Бизнес-словарь

финансовые обязательства государства (внешние займы и неуплаченные за них проценты иностранным кредиторам на определенную дату). Внешний долг определяет государственную задолженность международным валютно-финансовым организациям, официальным правительственным институтам (центральным банкам и правительствам), частным банкам, подлежащую уплате в установленные сроки.

Признаками классификации внешнего долга являются:

* виды кредитов (банковские, коммерческие, финансовые);

* условия кредитования (на рыночных условиях, льготные);

* сроки уплаты (краткосрочный – до 1 года, среднесрочный – до 5 лет, долгосрочный – свыше 5 лет);

* источники финансирования (государственные, частные, международные институты).

Внешний долг выплачивается в иностранной, преимущественно свободно конвертируемой валюте или товарами и услугами. Внешний долг государства, срок уплаты которого не наступает в текущем или в ближайшем бюджетном году, причисляют к капитальному внешнему долгу. Он отличается от текущего внешнего долга, срок погашения которого истекает в ближайшее время.

Источник: Экономическая энциклопедия (фрагмент). Проект www.topknowledge.ru

Внешний долг – часть общей задолженности субъектов экономической деятельности в стране, приходящаяся на иностранных кредиторов.

Внешний долг подразделяется на государственный и корпоративный. Кроме того, в странах со свободно конвертируемой валютой возможно получение кредитов гражданами за рубежом, то есть в отдельную категорию выделяется частный долг, но для нашей страны это редкость.

Государственный внешний долг России, согласно ст. 6 Бюджетного кодекса РФ, – это «обязательства, возникающие в иностранной валюте, за исключением обязательств субъектов Российской Федерации и муниципальных образований перед РФ, возникающих в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований)».

На лето 2011 года госдолг России составлял 34,2 млрд долларов США, из которых 31,7 млрд приходится на федеральные, 2,5 млрд – на муниципальные органы власти.

По времени заимствования общий внешний долг можно разделить на наследие СССР в размере 2,6 млрд и 29 млрд – новые долги.

Максимальный размер государственного внешнего долга России был в 1999–2000 годах и достигал почти 160 млрд. Однако большая часть этой суммы приходилась именно на СССР и впоследствии была реструктуризирована и выплачена.

Таким образом, на сегодняшний день размер госзаимствований российских органов власти на внешнем рынке считается небольшим.

Внимание!

Иначе дело обстоит с корпоративными долгами. Общая задолженность компаний на лето 2011 года, по данным ЦБ РФ, составляет: банки – 157 млрд, прочие организации – 328,5 млрд. Общая сумма внешних заимствований оценивается в 532,2 млрд долларов, что больше, чем когда-либо.

При этом следует учитывать, что в большинстве крупнейших компаний, имеющих доступ к международным денежным рынкам и рынкам капиталов, крупнейшим акционером выступает государство.

Поэтому не исключено, что в случае дефолта иностранные кредиторы могут попытаться обратить взыскание на федеральные органы власти.

Для оценки размера внешнего долга экономисты, как правило, используют показатель отношения его размера к валовому внутреннему продукту (ВВП). По данным Всемирного банка, самый большой внешний долг у США: он составляет 14,59 трлн долларов, или 99% от ВВП.

На втором месте – Великобритания (8,98 трлн, 400% от ВВП), на третьем – Германия (4,7 трлн, 142 %). При этом общая задолженность Евросоюза всего на 0,87 трлн меньше, чем американская. На этом фоне общий внешний долг России выглядит умеренно: мы занимаем 21-е место в мире: 532 млрд, или 33% от ВВП.

Это составляет приблизительно по 3 тыс. долларов США в пересчете на каждого жителя страны.

Источник: Банковская энциклопедия, 2013 г. Проект: www.banki.ru

внешняя задолженность задолженность страны внешним кредиторам, образовавшаяся за счет займов и кредитов, а также невыплаченных по ним процентов частными национальными компаниями, банками и государством у зарубежных частных, государственных и международных финансовых учреждений и компаний. Величина В.д.

отражается в расчетном балансе страны, изменение его величины — в балансе движения капитала, а выплата основной суммы займов и кредитов и процентов по ним — в платежном балансе по текущим операциям. В начале 80-х гг.

Важно!

приобрела особую остроту проблема международной задолженности развивающихся стран банкам и финансовым учреждениям промышленно развитых стран, достигавшая к 1985 г. 1 трлн. долл. Значительный рост этой задолженности начался еще в середине 70-х гг. в условиях относительно благоприятной для развивающихся стран конъюнктуры и состояния рынка ссудного капитала.

Экономический кризис начала 80-х гг., который резко ухудшил положение развивающихся стран и привел к существенному снижению их валютных поступлений, а также рост процентных ставок в результате политики американской администрации создали критическую ситуацию в области международной задолженности. В середине 80-х гг.

развивающиеся страны, не являющиеся экспортерами шфти, должны были выплатить для покрытия основной суммы своего долга и процентов по нему более 40% своих экспортных поступлений. Крупнейшие должники из развивающихся стран, прежде всего страны Латинской Америки (Бразилия, Мексика, Аргентина и др.), оказались не в состоянии погашать свои долги.

Резко разбухшая международная задолженность поставила мировую финансовую систему на грань катастрофы. В этих условиях промышленно развитые страны были вынуждены в 1984-1985 гг. пойти на уступки развивающимся странам, предоставить наиболее крупным должникам отсрочку платежей и новые займы.

В сочетании с некоторым улучшением экономического положения развивающихся стран и снижением процентных ставок это несколько смягчило остроту проблемы В.д., хотя он остается одной из наиболее сложных экономических проблем развивающихся стран. Серьезную проблему представляет В.д. для РФ, который составил в начале 1998 г. 150,8 млрд. долл., в том числе около 42 млрд. долл.

по правительственным кредитам, предоставленным странами Парижского клуба, и около 32 млрд. долл., включая просроченные проценты, частным западным банкам, объединенным в Лондонский клуб. С членами Парижского и Лондонского клубов в 1995-1997 гг. достигнуты соглашения о реструктуризации долгов РФ путем предоставления ей отсрочки платежей на 25 лет, что существенно сократит ежегодные выплаты на покрытие В.д.

Источник: Внешне-экономический толковый словарь

Источник: http://vocable.ru/termin/dolg-vneshnii.html

Долг России: понятие и виды :: SYL.ru

В нашем обществе принято, что долги нужно возвращать. Мы должны банкам, кредитно-финансовым организациям, ломбардам, занимаем деньги друг у друга. Но есть ли подобные обязательства у государства? Существует ли долг России? Да и кому должны целые страны? Об этом подробнее разберем в статье.

Структура долга России

Конечно, речь пойдет именно о государстве, а не о стране. В данном случае эти слова не равнозначны. Когда мы говорим о понятии «долг России», то мы подразумеваем официальную власть в качестве субъекта права.

То есть под это понятие не подпадает, например, ипотечный кредит некоего гражданина, который приобрел квартиру при помощи банка.

Но каким образом и у кого государство может занять? Мы подошли к понятию структуры, согласно которой все обязательства делятся на:

  • Внешний долг России.
  • Внутренний.

Понятия о внешнем долге

Теперь подробнее о том, у кого государство может занять.Внешний долг – это определенные средства, которые правительство занимает за пределами страны, то есть не у своих граждан. Источников «где занять» может быть несколько:

  • Международный валютный фонд — крупнейшая финансовая организация планеты. Она кредитует, как правило, различные страны на огромные суммы, но на определенных условиях, например, реформирования целых отраслей экономики.
  • Международные банки под эгидой различных организаций. Например, участники БРИКС подписали соглашения о совместном банке, который будет кредитовать различные страны.
  • Государства. Одна страна может занять другой под определенный процент, поставить технику или вооружения в рассрочку и т.д.
  • Частные международные инвесторы. Они могут закупить государственные облигационные займы на международных торговых биржах.
  • Внешний долг России включает любые заимствования в иностранной валюте, даже от своих граждан. Например, если на международной бирже гражданин РФ приобрел облигации в долларовом эквиваленте, то долг, по статистическим данным, попадет в категорию «внешний».

Сколько мы должны по внешним обязательствам

По внешним долгам наши обязательства достигают суммы почти в 50 млрд евро по данным 2015 года.Сумма, на самом деле, незначительная. Больше половины составляют долги по внешним облигациям, возврат по которым растянут на десятилетия. Эти цифры предпочитают называть политики, которые находятся у власти сегодня.

Однако долг России в частном секторе (банки, газодобывающие, транспортные компании) составляет более 500 млрд долларов. И здесь нельзя сказать, что это «их дело, пусть сами и разбираются».

Обычная хлебопекарня или парикмахерская не занимает средства у внешних кредиторов, это, как правило, гигантские заводы, банки и предприятия, которые влияют на жизнь большинства граждан (РАО РЖД, РАО «ЕЭС России» и т. д.).

Внутренний долг России

Обязательства государства могут возникнуть и перед обычными гражданами и компаниями, зарегистрированными в РФ.Это внутренний долг России, который образуется при продаже облигаций федерального займа (ОФЗ). Продать или купить их можно через специальных брокеров на Московской бирже. На 2015 год долг составлял 7.1 трлн рублей.

Что такое облигации

Облигационный заем – это ценная бумага, которая фактически означает долг. Государство (эмитент) выпускает ОФЗ на биржу, а частные инвесторы хотят на этом заработать и покупают их. То есть, фактически облигация – это долговая расписка, которая после определенных процедур превращается в ценную бумагу и котируется на бирже среди брокеров.

Государство выпускает ОФЗ с целью привлечения дополнительных средств на различные инвестиционные проекты. Инвесторы покупают их через брокеров на Московской бирже ниже номинальной стоимости под определенный процент прибыли, который зависит от вида ценной бумаги. Самые распространенные облигации, покупаемые у государства, – это ОФЗ ПД (с постоянным доходом).

Они составляют почти половину от общего внутреннего долга России.

По долгам Советского Союза платит Россия?

Но нельзя забывать, что во внешний долг России включены обязательства бывшего СССР.Конечно, сегодня это сумма сравнительно небольшая, так как за 15 лет наша страна почти весь его выплатила.

Об этом часто упоминает в последнее время президент России В. В. Путин, утверждая, что бывший Союз включал множество современных независимых стран, а «отдуваться» приходится только нам. Множество людей также высказывается негативно о долге СССР. Но видимо, они забывают несколько юридически значимых событий, которые «повесили» на Россию все обязательства Союза:

  1. РФ объявила себя правопреемницей СССР, за счет чего получила постоянное место в Совете Безопасности ООН.
  2. Наша страна получила весь золотой запас Союза, которого бы хватило на оплату большей части внешнего долга. Но экономическая и политическая ситуация в новом государстве была такова, что он быстро куда-то исчез, а долг остался.

Источник: https://www.syl.ru/article/272889/new_dolg-rossii-ponyatie-i-vidyi

Внешний долг

Внешний долг — суммарные денежные обязательства государства, выражаемые денежной суммой, подлежащей возврату внешним кредиторам на определённую дату, то есть общая задолженность страны по внешним займам и невыплаченным по ним процентам.<\p>

По теме:  Как купить нефть частному лицу

Внешний долг может взиматься:

  • правительством страны и субъектами федерации (руководством областей и городов);
  • кредитно-финансовыми организациями (банками, фондами и т.п.);
  • напрямую крупными предприятиями страны;
  • у кредитно-финансовых организаций других стран;

В современной редакции Бюджетного кодекса Российской Федерации, под внешним долгом понимаются все долги в иностранной валюте. Однако следует особо отметить, что зачастую такие долги могут передаваться регионам, в том числе в виде государственных программ. В данном случае долг подсчитывается при первичной передаче, чтобы избежать учёта одного заимствования повторно.

Валовой внешний долг

Валовой внешний долг (ВВД) представляет собой непогашенную сумму фактических и ничем не обусловленных обязательств резидентов данного государства перед нерезидентами, которая требует выплаты основного долга и/или процентов, на определенный момент времени.

Валовой внешний долг (ВВД) включает в себя и государственный внешний долг (правительства и Нацбанка), и негосударственный (банков, национальных и акционерных компаний, в том числе нефтяных компаний – у своих материнских зарубежных компаний).

Инструменты внешнего заимствования

Говоря о внешнем долге, обычно приводят его сравнение с объемом ВВП.

Задолженность развивающихся стран

Многие развивающиеся страны испытывают трудности с возвращением взятых ранее кредитов: на погашение внешнего долга уходит вся прибыль страны, так что необходимые текущие затраты погашаются за счёт новых кредитов; такое развитие событий часто приводит к тому, что страны-кредиторы вынуждены списывать накопившийся внешний долг, так как вернуть его всё равно невозможно.

Источник: http://WhatisMoney.ru/vneshnij-dolg/

Государственный долг: внешний и внутренний

Сегодня многие государства столкнулись с проблемой обслуживания долга. Это становится одним из ключевых показателей стабильности в экономике.

Именно от того, как будет решаться долговая проблема того или иного государства и будет зависеть его статус в мире экономики, стоимость его национальной валюты, уровень процентной ставки и так далее.

При этом проблематика государственного долга актуальна для вех без исключения участников финансовых рынков.

Совет!

Следует отметить, что сегодня весь мир живет в долг. Даже те, кто еще не родился уже является потенциальным должником. Это определяется тем, что для развития экономик большинство государств уже не способно опираться на собственные внутренние ресурсы.

В 1998 году кризис в восточно-азиатском регионе привел к тому, что мировое производство упало на один процент. При этом в любом современном экономическом кризисе можно найти корни долговых проблем.

Американский долговой кризис 90-х, проблемы с европейскими валютами 1992-1993 годах, а потом и азиатский кризис стали результатом именно долговых проблем.

Хотя многие ошибочно полагают, что они являются следствием ошибок в экономической политике отдельных государств.

Государственный долг

Понятие государственного долга определяется суммой задолженности по выпущенным и непогашенным займам, в том числе и процентам. Однако четкого определения в данном случае нет.

У каждого государства понятие государственного долга определяется его собственными правовыми актами. Ведь когда речь идет о долге, следует понимать, что это долг определенного лица или государства.

Именно поэтому и следует опираться на то, каким образом государство понимает это и выражает посредством своих законодательных актов.

Среди причин, которые приводят к появлению государственного долга можно отметить государственные займы, которые привлекаются для нужд развития экономики. Что касается экономически развитых стран, то у них есть огромная задолженность по внутренним долгам. Тем не менее, причины ее появления для каждого государства свои.

Некоторые страны берут средства для того, чтобы развивать свое производство. Не всегда государственные займы являются следствием ухудшения экономического состояния.

Более того, при грамотном подходе к займам государство может их использовать не только на улучшение экономической ситуации, но и как возможность иметь дополнительное финансирование в рамках правильной программы управления капиталами.

Государственный долг и его виды

Государственный долг бывает внешним и внутренним. К внешнему государственному долгу относятся внешние займы, которое государство берет у внешних кредиторов. Сегодня подобная практика является нормальной и практически любая развитая страна имеет долги перед внешними кредиторами.

Однако здесь следует отметить, что суть проблемы заключается как раз в балансе совокупного государственного долга по отношению к ВВП. Есть определенные границы, которые можно назвать рамками разумного займа.

Если страна переходит эти границы, появляется большая опасность того, что она может попасть в зависимость от своих кредиторов. Такая ситуация является очень опасной.

Превышение государственным долгом определенного потолка будет довлеть на его экономику и может привести к нежелательным последствиям. Такая ситуация сложилась в Греции, которую спасали и продолжают спасать всей еврозоной. Однако сегодня, как видно, Греция практически не принимает самостоятельных решений и вынуждена следовать четким указаниям из Брюсселя.

Внешнюю задолженность можно условно поделить на низкую и умеренную. Международный банк реконструкции и развития дает свою оценку этим показателям, относя низкий уровень задолженности к менее 18%, а умеренный к 18-30%.

По большому счету наличие внешней задолженности означает, что часть продукции, созданной экономикой государства, оно передает внешним кредиторам в качестве погашения своего долга.

Если внешний долг растет, авторитете государства на международной арене снижается, а население начинает с большим недоверием относится к проводимому правительством экономическому курсу.

Внимание!

Что касается основных внешних кредиторов, к ним можно отнести другие государства, международные финансовые организации, а также частные фонды, которые не являются резидентами государства-заемщика.

К внутреннему государственному долгу относятся внутренние займы или иные кредитные обязательства перед кредиторами, которые являются резидентами государства. Сегодня такая практика распространена повсеместно.

Большинство государств имеют внутренний долг. Однако причины его появления могут быть разными.

Иногда появление внутреннего долга и образование дефицита могут являться тщательно спланированными мерами, направленными на стабилизацию экономической ситуации.

Внутренний долг страна дает как бы сама себе, поэтому он не оказывает никакого влияния на объем богатств государства. Отрицательные последствия появления такого долга перекрываются экономическими эффектами от мобилизации дополнительных ресурсов.

К отрицательным последствиям можно отнести следующее. Задолженность гасится за счет бюджетных средств, при этом доходы перетекают в карманы более богатых слоев населения, которые и являются кредиторами.

Иногда, для того, чтобы сократить внутренний долг, государство может прибегать к таким непопулярным мерам, как увеличение налоговой нагрузки, что может отрицательно сказаться на экономике. Тем более, что такие шаги могут привести к потере инвестиций.

Сегодня подобная ситуация угрожает экономике США ввиду наличия угрозы резкого повышения налогов и одновременно сокращения бюджетных расходов.

Важно!

Таким образом, государственный долг является сегодня неотъемлемой частью экономик всего мира. Однако следует понимать, что только от того, как государство будет распределять заемные средства будет зависеть, насколько их получение эффективно.

Источник: http://www.money-talks.ru/world/2013/02/22/gosudarstvennyy-dolg-vneshniy-i-vnutrenniy.html

Внешняя задолженность (внешний долг)

Внешняя задолженность, внешний долг (external debt) – сумма долговых обязательств страны по отношению к иностранным кредиторам на определенную дату, подлежащих погашению в установленные сроки.

Погашение внешней задолженности производится в иностранной валюте, реже – в местной валюте, на которую кредитор закупает соответствующие товары и услуги.

Внешняя задолженность возникает главным образом в результате внешних займов, а также в случаях национализации иностранной собственности с обязательством выплаты компенсации.

 Долг нерезидентам в форме ценных бумаг, размещаемых на внутреннем финансовом рынке, относится международной статистикой к внутреннему долгу.

Различают «долг официальным кредиторам» и «долг частным кредиторам». К официальным кредиторам относятся государственные финансовые институты и международные организации. В соответствии с этим официальная внешняя задолженность принимает формы двусторонней или многосторонней задолженности. Если должником является центральное правительство, то такой долг относят к категории суверенного.

Внешняя задолженность есть практически у всех стран. Однако в современных условиях эта проблема наиболее остро стоит перед развивающимися и бывшими социалистическими странами.

Они периодически сталкиваются с долговыми кризисами, нарушают графики платежей, реструктуризируют долг.

Наблюдение за состоянием внешней задолженности развивающихся и бывших социалистических стран, анализ этого процесса, публикация соответствующих материалов входят в обязанность Всемирного банка.

Совет!

Динамика внешней задолженности развивающихся стран (с 1993 г. в нее включается также долг бывших социалистических стран) характеризуется следующими данными: в 1950 г. – 2 млрд. долл., в 1970 г. – 66, в 1980 г. – 615, в 1990 г. – 1480, в 1997 г. – 2316 млрд. долл. Наиболее крупные должники (долг свыше 100 млрд. долл.

): Мексика, Бразилия, Россия, Китай, Индонезия. Три из этих стран (Мексика, Бразилия, Россия) неоднократно на многосторонней основе реструктуризировали долг в 80–90-х гг. В Индонезии проблема внешней задолженности резко обострилась в связи с валютно-финансовым кризисом 1997 г.

Только Китай пока обслуживает свой долг без нарушений графика.

Размер долга в абсолютном выражении не дает полного представления о состоянии платежеспособности страны. Оно зависит от объема ресурсов, которыми располагает страна-должник, т.е. от размера и темпов роста ВВП.

Но поскольку внешняя задолженность погашаются в иностранной валюте, то важным показателем платежеспособности является экспорт товаров и услуг. Исходя из этого Всемирный банк при анализе платежеспособности страны предлагает пользоваться рядом показателей.

Эти показатели, как в обобщенном виде, так и по отдельным странам, представлены в публикации банка, которая до 1997 г. носила название World Debt Tables, с 1997 г. – Global Development Finance.

Бремя внешней задолженности измеряется следующими показателями (в %):

  1. отношением долга к ВВП;
  2. отношением долга к экспорту товаров и услуг.

На основе этих критериев страны делят на три группы: с высоким, средним и низким уровнями внешней задолженности.

К первой группе относят страны, у которых 1-й показатель выше 80% или 2-й показатель превышает 220%.

Для второй группы эти показатели колеблются в интервале соответственно между 80 и 48%, 220 и 132%. Однако в зависимости от сроков платежей страны с одинаковым бременем внешней задолженности в определенные периоды будут выплачивать различные суммы своим кредиторам. Для характеристики текущего состояния внешней задолженности вводят следующие показатели:

  • отношение платежей по погашению долга к ВВП;
  • отношение платежей по погашению долга к экспорту.

Последний показатель (норма обслуживания долга – НОД) считается наиболее важным для анализа состояния платежеспособности. Пороговой считается НОД, равная 20–25% (вместе с тем ряду стран удавалось направлять на погашение долга более 40% суммы экспорта товаров и услуг, а другие не выдерживали НОД ниже 10%). Особо выделяются процентные платежи.

Размер их соотносится с ВВП и экспортом. Они дают представление о том, из каких кредитов (дорогих или дешевых) сформирована внешняя задолженность. Процентные платежи могут сильно колебаться, если привлечено много кредитов с плавающей ставкой.

Кроме того, при урегулировании внешней задолженности обычно отодвигаются сроки погашения по основному долгу, а выплата процентов не прекращается.

Как дорого обходятся стране внешние кредиты, показывает также отношение льготных кредитов к внешнему долгу. Взрывоопасной может быть ситуация, когда страной накоплен большой краткосрочный долг. В связи с этим рассчитывается отношение краткосрочного долга к внешнему долгу.

Если краткосрочный долг высок, то необходимо иметь соответствующие централизованные золотовалютные резервы. Отношение их к импорту товаров и услуг отражает состояние ликвидности.

Считается, что для развивающихся стран необходимы резервы, эквивалентные 3-месячному объему импорта. В условиях валютно-финансового кризиса такие резервы оказываются недостаточны.

 Смысл показателя, отражающего отношение многосторонних официальных кредитов к долгу, заключается в том, что эти кредиты должны погашаться в соответствии с графиком и урегулированию не подлежат.

Внимание!

В тех случаях, когда основная сумма внешней задолженности относится к суверенному долгу, большое значение приобретает величина отношения платежей по погашению долга к бюджетным расходам.

Приведенные показатели позволяют оценить состояние платежеспособности страны.

Однако явным признаком долгового кризиса является серьезное нарушение графика платежей, влекущее за собой реструктуризацию долга.

Урегулированием долга официальным кредиторам на многосторонней основе (с участием всех или почти всех стран-кредиторов) занимается Парижский клуб. По стандартной схеме сроки платежей по основному долгу переносятся на 10–15 лет с предоставлением льготного периода 3–7 лет.

Реструктуризации при стандартном варианте подлежат только платежи за 1 год (политика «короткого поводка»). При нестандартном (глобальном) варианте реструктуризируется весь долг или большая его часть.

Платежи по основной сумме долга могут отодвигаться на более длительные сроки (до 25 лет).

Урегулирование долга банкам входит в компетенцию Лондонского клуба. Наиболее распространенный вариант – перевод долга, зафиксированного на счетах, в долг в форме облигаций. Используются 2 основных вида облигаций: дисконтные и паритетные.

Широкое распространение получил дисконтный вид, когда при реструктуризации долга сокращается, но сохраняется плавающая процентная ставка (LIBOR). При паритетных облигациях долг не дисконтируется, но устанавливается фиксированный процент. Облигации выпускаются на срок до 30 лет.

Для стран с относительно низким уровнем развития предусмотрен выкуп долга со значительной скидкой. При этом предоставляется помощь из ряда страховых и международных фондов. Таким образом, в результате процедуры перевода долга со счетов в ценные бумаги и путем его выкупа осуществляется частичное списание долга банкам.

Важно!

Основные правила списания долга официальным кредиторам со стороны стран с низким уровнем развития устанавливались на встречах в верхах 7 ведущих стран («большой семерки»). «Планка» эта постоянно поднималась, и с 1996 г. рекомендуется списывать странам с низким уровнем развития до 80% суммы долга.

Погашение оставшейся части долга, если она относится к категории официальной помощи развитию, продлевается на срок до 40 лет с льготным периодом до 16 лет. Списание официального долга странам, не относящимся к наименее развитым, применяется редко.

Существует также практика конверсии долга в акции предприятий страны-должника. Однако она не получила широкого распространения и проводилась главным образом параллельно с приватизацией.

Механизм этой операции выглядит так.

Инвестор на вторичном рынке покупает со скидкой долговое обязательство, продает его центральному банку за местную валюту и на вырученные средства покупает интересующие его акции.

(См. также Оптимизация платежей по долгу)

Источник: http://discovered.com.ua/glossary/vneshnyaya-zadolzhennost-vneshnij-dolg/





Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *